企业如何运用杜邦分析
财务人员如何采用杜邦财务分析法及应用案例？
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在经济快速发展的时期，上市公司的发展是经济发展的重要组成部分之一，所以上市公司的发展至关重要。对于债权人、投资者、经营管理者等上市公司的利益相关者如何利用财务报表进行分析，促使上市公司更加健康长久的发展。本文选用A公司2013-2016年的财务数据，采用杜邦分析法对这几年的数据分别进行分析，从中找出相关的变化趋势及原因。
一、杜邦分析法的介绍
杜邦分析法是利用销售净利率、权益乘数、总资产周转率这些主要的财务比率之间的关系来综合地分析企业的财务状况和盈利能力。其基本思想是将企业净资产收益率逐级分解为总资产收益率、权益乘数两项财务比率乘积或者分解为销售净利率、总资产周转率及权益乘数三项财务比率乘积，这样有助于企业从盈利能力、营运能力和偿债能力这三个方面深入分析比较公司的经营业绩。由于这种分析方法最早由美国杜邦公司使用，故名杜邦分析法。其公式为，净资产收益率总资产收益率×权益乘数销售净利率×总资产周转率×权益乘数。
二、杜邦分析法在A公司的应用
A公司是一家电器类公司.公司主要从事电冰箱、空调器、电冰柜、洗衣机、热水器、洗碗机、燃气灶等家电及其相关产品生产经营，以及日日顺商业流通业务，A公司的品牌是中国最具价值的品牌之一。本文通过A公司2013年-2016年相关的资产负债表、利润表的数据，运用杜邦分析法对该公司的偿债能力、营运能力、盈利能力进行系统的分析。
三、建议
(一)优化公司的资本结构，适当降低公司的负债
根据资料分析，权益乘数随着2015年至2016年在逐步增加，企业的负债比例增加，在2016年达到70%以上，负债比例增加，对企业的偿债能力是个考验；如果不能及时偿还到期的负债，会影响企业的信誉，所以A公司应当适当减少企业的负债，拓宽资金的来源渠道，优化公司的资本结构。
(二)提高公司的盈利能力，优化产品的结构
整体来看，公司的盈利能力还是不错的，但是通过销售净利率、总资产净利率的角度，公司的盈利水平从2013年到2016年，这些指标一直处于降低的趋势。盈利能力是公司生命力的重要评价指标，盈利能力的持续性，公司经营会更加长久，公司应该优化产品的结构，提高公司的盈利能力。
(三)提高公司的营运能力，关注存货的周转速度
从上述的分析得出，公司整体的资产周转率呈下降的趋势。影响公司营运能力的因素是公司的存货的周转速度，应该更加关注存货的周转速度。司的营运能力是指企业配置经济资源、安排资本结构级调控流动资金的水平与潜力。公司的营运能力的好坏影响公司的长远发展。
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什么是杜邦分析体系?它可以提供哪些财务信息？
杜邦分析法，又称杜邦财务分析体系，简称杜邦体系，是利用各主要财务比率指标间的内在联系，对企业财务状况及经济效益进行综合系统分析评价的方法。该体系是以净资产收益率为龙头，以资产净利率和权益乘数为核心，重点揭示企业获利能力及权益乘数对净资产收益率的影响，以及各相关指标间的相互影响作用关系。
因其最初由美国杜邦公司成功应用，所以得名。 杜邦分析法中的几种主要的财务指标关系为：
净资产收益率资产净利率×权益乘数
而：资产净利率销售净利率×资产周转率
即：净资产收益率销售净利率×资产周转率×权益乘数
杜邦分析法有助于企业管理层更加清晰地看到权益资本收益率的决定因素，以及销售净利润率与总资产周转率、债务比率之间的相互关联关系，给管理层提供了一张明晰的考察公司资产管理效率和是否最大化股东投资回报的路线图。
从企业绩效评价的角度来看，杜邦分析法只包括财务方面的信息，不能全面反映企业的实力，有很大的局限性，在实际运用中需要加以注意，必须结合企业的其他信息加以分析。
主要表现在：
1、对短期财务结果过分重视，有可能助长公司管理层的短期行为，忽略企业长期的价值创造。 2、财务指标反映的是企业过去的经营业绩，衡量工业时代的企业能够满足要求。但在目前的信息时代，顾客、供应商、雇员、技术创新等因素对企业经营业绩的影响越来越大，而杜邦分析法在这些方面是无能为力的。
3、在目前的市场环境中，企业的无形知识资产对提高企业长期竞争力至关重要，杜邦分析法却不能解决无形资产的估值问题。